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AI时代需要三座“工厂”，怎么建、谁买单？_我的网站

桃花期

A | 我们正在迈入Agentic AI（智能体）时代。在AI时代，Token（词元）正成为最大的消耗品，而Agent正在成为消耗Token的主体。面对这样的变革，7月18日，在摩尔线程“词元时代万物智能”主题论坛上，摩尔线程创始人、董事长兼CEO张建中给AI产业的“卖铲人”下了新定义：AI产业需要AI工厂，而这个工厂分为三类，分别是模型训练工厂、词元生产工厂、智能体生产工厂。张建中阐述三大“AI工厂”概念模型训练工厂：打造万卡级长稳训推的硬底座训练一个前沿大模型，成本动辄数亿甚至上十亿元。

B | 马斯克爱画饼，但当饼真的成为万众焦点时，画出一个完美浑圆的饼何其困难。模型能不能达到前沿水平、能不能快速从语言扩展到多模态乃至物理AI，与训练工厂的基础设施能力息息相关。一个合格的模型训练工厂需要具备以下几个条件：全功能——下一个要训练的模型可能是语言、视觉、世界模型或具身大脑，模型训练工厂必须什么都能训；高扩展——随着集群训练规模扩大，训练工厂需要保持极高的线性扩展效率；高精度——训练损失曲线和评测指标必须对齐国际主流；高稳定——万卡级长连续训练，中断一次代价巨大；软件栈完备——从算子到框架再到强化学习，缺一环就跑不通全链路。当地时间10月22日，特斯拉发布2025年第三季度财报。

C | 摩尔线程以夸娥（KUAE）智算集群为核心，逐一回应了这些要求。

D | 在万卡级规模下，集群保持95%的线性扩展效率，有效训练时长占比超过90%，训练精度与国际主流计算卡持平。

E | 营收同比增长12%，结束了持续两个季度的下滑，并且超出华尔街的预期；但净利润同比下滑37%，低于预期。不管是营收的增长还是净利润的收缩，都早已被各方的财报前瞻预料到。

F | 这次外界、尤其是特斯拉的投资者们最关心的是特斯拉的未来——Robotaxi在全美的推广情况、自动驾驶出租车Cybercab与Optimus擎天柱人形机器人的量产进度、全自动驾驶系统（FSD）落地进度等。

G | 软件栈方面，摩尔线程从底层MUSA SDK出发，兼容Torch、Triton、TileLang等算子生态，支持Megatron-LM、DeepSpeed、FSDP等主流训练框架，并提供MT-HTA仿真系统（SimuMax/SimuInfer）在训练前预估时长与效果。在夸娥万卡级集群和训练套件之外，摩尔线程还针对MoE架构，集成了DeepEP通信库、算子融合等先进技术，原生支持Per-Block FP8精度，使算力得以显著提升。而在财报电话会议中，这些问题被一一提及，但马斯克给出的回答却颇显笼统。 WAIC 2026摩尔线程展台 “我经常听到国内的模型公司担心，用国产的训练平台会不会耽误时间，会不会影响追赶世界先进水平。

H | ”张建中在演讲中传达出用户的疑问。但摩尔线程已经通过实践对这一质疑给出了直接反击：MoE-236B在万卡级集群上从零起步完成了完整训练，基于25T+高质量语料，精度与损失曲线同国际主流高度一致；北京大学5D世界模型EvoPhys-World在夸娥集群上完成全栈原生训练，连续37天登顶斯坦福WorldScore“世界生成”维度；北京智源研究院RoboBrain 2.5在MTT S5000千卡集群上完成全流程训练，国产算力首度跑通具身大脑训练。比如，对于Robotaxi，马斯克称预计到今年年底将覆盖美国一半人口，这一点在上一次财报会议中就有提及。在WAIC 2026的展台上，记者还看到摩尔线程在WAIC现场首发的MTT C256超节点：首创一层Scale-up网络，实现标准单宽机柜128卡全互联、并柜扩展可达256卡极速互联，采用计算与交换一体化的高密设计，可大幅提高智算中心GPU部署密度，成为支撑长稳训推的硬件底座。词元生产工厂：把每一份算力变成高质量Token 如果说训练工厂解决的是“训得出”，词元工厂解决的就是“供得上”——而且要供的是高质量Token。国家信息中心大数据发展部副主任魏颖在论坛上给出了一个判断：词元时代，产业正从卖电、卖算力升维到卖Token——按实际消耗付费，告别粗放的打包兜售，迈向按需付费的精细运营。但用不同算力设施、不同模型生产的Token质量可能千差万别，Token的质量也直接决定了用户的消费意愿。中国工程院院士、清华大学计算机科学与技术系教授郑纬民在演讲中阐述，从技术指标来看，Token质量的差别主要体现在四个方面——首字延迟（TTFT）、吞吐量（TPS，每秒生成Token数）、并发请求数（同时服务多少请求）以及质量保障（SLO）。首字延迟越低、吞吐量越大、并发请求数越高、质量保障越好的Token对于用户而言越有价值。再比如，Cybercab将于明年（2026年）第二季度投产，而2026年投产的时间线早在前年该车型官图曝光后就已经给出。郑纬民阐述何为高质量Token “如何规模化地生产高质量Token？”成为词元生产工厂的核心命题。郑纬民对推理计算实现的过程进行了详细剖析：他表示，大模型推理涵盖两个关键过程——Prefill（预填充，简称P）把用户请求一次性处理成中间格式，是计算密集型；Decode（生成，简称D）逐字吐出结果，要求内存带宽高、延迟小，是带宽密集型。这两大过程对硬件的诉求截然不同。过去很多计算芯片既要做P过程又做D过程，存在资源错配。而Optimus擎天柱人形机器人，马斯克称V3“可能”会在一季度发布，大赞其就像人假扮的。而P过程与D过程的物理分离，意味着P过程与D过程可以分别部署在不同的算力芯片上，实现“各取所长”。至于FSD，特斯拉CFO哈维·塔尼亚（Vaibhav Taneja）只是表示，正在与中国及欧洲、中东和非洲地区的监管机构合作，让FSD获得批准。在整场电话会议中，马斯克最笃定和情绪饱满的时刻，是提到“万亿薪酬”争议时——11月6日特斯拉股东大会将对马斯克的1万亿美元薪酬方案投票，马斯克在电话会议上怒斥两家持有批评意见的公司为“企业恐怖分子”。

I | 基于PD分离的思想，摩尔线程推出了异构推理方案：由摩尔线程的算力芯片S5000完成Prefill过程，同时Decode依然安排在国际主流卡上，以此实现异构组合、分池部署。但令人惊喜的是，这样的组合带来的不是“1+1=2”的结果，而是“1+1”远大于2的效果。张建中解释道：“在这样的情况下，约3台S5000+2台国际主流卡，性能相当于9台国际主流卡。

J | ” 这一方案也得到了行业伙伴的支持。

K | 这场电话会议并没能让市场满意。趋境科技创始人艾智远在论坛上直言，S5000是他们经过全面评测后选择的当前阶段最优Prefill方案——原生FP8精度无需额外适配、稳定支撑超长上下文、生态迁移顺畅、供应链可靠。

L | 特斯拉股价盘后跌幅一度将近5%，以当天收盘市值1.46万亿美元计算，特斯拉一天暴跌近730亿美元（约合人民币5200亿元）。

M | 马斯克的夹生饼，挡不住特斯拉大跌5000亿。一先来看看特斯拉第三季度的具体业绩表现。

N | 特斯拉2025年第三季度的总营收非常亮眼，达到创纪录的280.95亿美元，同比大增12%。营收增长在分析师的预计中，只是增长幅度略超预期。在Prefill为王的编程场景里，4台S5000的Prefill性能能够超过1台B300。

o | 美国联邦电动汽车税收抵免政策即将在9月30日到期，“末班车”效应推动特斯拉创下了历史最高季度交付量。

p | 趋境科技目前日均供应万亿级高质量Token，下半年这一数字将达数万亿。模型厂商的判断也在印证这一转变。

q | 本月2日公布的交付量报告中，特斯拉表示，其在截至9月的季度交付了49.7万辆汽车，同比上升7.4%，远超市场预期的45.6万辆。值得注意的是，特斯拉的营收贡献已不再仅限于汽车业务，其能源业务、充电业务和其他服务也日益重要。单独来看汽车行业，特斯拉的营收为212亿美元（同比增长6%）。但是另一方面，特斯拉的营收增长有其脆弱的一面。

r | MiniMax副总裁薛子钊在论坛上表示，从整体训练和推理来看，今年是国产芯片非常重要的拐点，越来越多真实的线上场景开始承担起推理和训练任务，MiniMax很快也会有非常大规模的国产芯片推理集群真实上线承担任务。第三季度，特斯拉的净利润为13.7亿美元，而去年同期为21.7亿美元，同比下降37%。

s | 一方面，特斯拉的销售强劲背后有售价降低的因素推动，这会压缩利润。他特别提到，包括摩尔线程在内的多家国产芯片企业都在规划超节点，互联规模超过英伟达当前的72卡方案，“这一点国产芯片是做得比较领先的”——这让大参数、长上下文的推理场景能获得非常高的吞吐；而同构或异构的PD分离，则能把各类卡的性能发挥到最大化，整体降低系统推理成本。

t | 智能体生产工厂：从数字世界到物理世界第三座工厂是最少被提及、却可能最具想象空间的。张建中把它定义为"连接数字世界与物理世界"的基础设施——AI最终落地到每个消费者身边，需要两种智能体：数字智能体和物理智能体（具身智能）。另一方面，运营支出也增长了，特斯拉称这部分增长了50%，大部分与AI及“其他研发项目”有关。除此之外，造成这一现象的部分原因还包括运营费用上涨、关税上涨、每辆车平均成本上升（“由于某些车型的固定成本覆盖率较低”）以及二氧化碳排放额度销售收入相对较低。数字智能体的核心要求是：能跨应用控制、能记忆、能调用工具完成复杂工作流、支持主流开源与闭源框架。7月至9月期间，二氧化碳排放额度销售收入“仅为”4.17亿美元，而此前几个季度，这项可靠收入有时甚至高达这一数字的两倍。摩尔线程自研了全域数字智能体“小麦”，掌握60余项技能，支持38款APP的跨应用控制，通过前端多模型、丰富知识库的灵活配置，做到更快、更准、更懂用户。值得注意的是，虽然整体营收增长，但在一些地区情况不容乐观。由于马斯克愈发激烈的政治立场与言论，以及竞品如比亚迪的竞争，特斯拉在欧洲市场的销量持续下滑。

u | WAIC 2026上摩尔线程展示智能体生产工厂物理智能体的要求则更为严苛。

v | 机器人需要在虚拟环境中完成训练与验证，才能部署到真机，实现Sim-to-Real（从虚拟到现实）。

w | 摩尔线程为此打造了具身智能仿真平台MT Lambda，从底层算力、核心引擎到上层框架构建了完整解决方案。总而言之，特斯拉虽然在第二季度重回增长轨道，但其持续性是个问题。在季度交付49.7万辆的喜人成绩背后，可以看到其中绝大多数（与之前一样）是两款中端车型Model Y和Model 3。平台集成了三大物理仿真引擎——开源的MuJoCo和Newton，以及摩尔线程自研的AlphaCore物理引擎。其他车型系列，即Model S、Model X 以及Cyber Truck，合计交付量不到1.6万辆。

x | 在图形渲染方面，平台集成了3DGS、自研AI生成式渲染（AGR），以及光线追踪（Ray-Tracing）——MTT S5000是国内唯一具备Ray-Tracing能力的智算芯片，这意味着仿真环境中可以实现高度拟真的数字孪生渲染，让机器人在虚拟世界中充分训练后再部署到真机。

y | 它们的经济意义仍然微乎其微。WAIC展台上，一只机器狗的仿真训练动作与真机跳起动作几乎一模一样。特斯拉在10月初采取的举措之一是在北美推出Model Y和Model 3轿车的“标准版”（Stripped-down Standard Version）。平台还支持百卡到千卡级的大规模集群扩展，满足海量仿真训练需求。实际上可以理解为“减配版”——后轮驱动、更小容量的电池和功率更低的电机，取消了部分舒适性配置，售价39999美元和36990美元。京东集团技术委员会主席、京东云总裁曹鹏则从产业应用端印证了三大工厂的价值。在欧洲市场，Model Y标准版登陆挪威、德国、瑞典市场网站，将于今年11、12月正式上市，将较此前最便宜售价低5000欧元。 “标准版”是特斯拉进一步应对市场竞争的举措，但是其效果还有待检验。

z | 目前来看，情况不容乐观，北美“标准版”发布后，特斯拉的股价应声下跌4%，消费者认为与减配力度相比，售价令人失望。他表示，AI基础设施层面正发生一个很大的转变，包括国产GPU、国产推理引擎、国产模型在内的全国产化体系正越来越多地被行业认可和使用，“摩尔线程就是一个非常典型的案例。 eToro 市场分析师 Farhan Badami 表示：“现金流的增加是本季度的救命稻草……这提供了喘息的空间，但并不能解决结构性问题，”他表示。”在模型工厂中，京东结合MTT S5000进行模型训练、适配与调优，刚刚发布的一系列JoyAI大模型，相当一部分训练算力正是依托摩尔线程提供的国产化算力；在Token侧，京东自研的xLLM推理引擎与MTT S5000做了深度适配，支撑集团每天大量的Token应用。“尽管销量增长，但特斯拉的核心汽车业务却在恶化。该公司以更低的利润率销售更多汽车，消耗库存，并依赖于税收抵免带来的、不会再发生的激增需求。曹鹏透露，京东正在全面布局无人配送、仓储机器人、家政服务机器人等物理世界场景，其"女娲"项目计划采集超过1000万小时的音视频数据用于训练具身大脑模型，而基于摩尔线程的计算与渲染优势，双方在数据生成和具身仿真领域开展了深度合作。” 二 “我们处于特斯拉的关键转折点。

| 现在，京东内部已部署400多个智能应用、4万多个智能体，每天Token消耗已近10万亿，从研发、采销到快递配送、客服，遍布各业务环节。”在电话会议中，马斯克曾这样定调。

| 运维侧的智能体实践同样值得关注。在今年9月，特斯拉发布了“宏图计划第四篇章”，明确表示公司业务重心已从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域。无问芯穹技术副总裁吴保东分享了Infini-AIOps运维智能体在摩尔线程集群上的部署成果：调用摩尔线程的专家知识库与SDK，把故障处理评分从人工的50分提升到86分，平均处理时长从1小时缩短到20分钟以内，效率提升5倍；复杂问题的解决率从不到45%跃升至90%。

| 无问芯穹与信通院联合发布的AISHPerf运维智能体评测基准，弥补了GPU集群运维智能体缺乏统一标准的不足。

| 用吴保东的话说，智能体不仅要“造得出来”，还要“管得住、跑得稳”。作者丨姬晓婷编辑丨张心怡美编丨马利亚监制丨连晓东。马斯克一直强调，特斯拉更像是一家人工智能公司，而非传统意义上的汽车制造商。他多次指出，人形机器人与自动驾驶汽车才是特斯拉未来增长的关键。

| 随着这次财报发布，这样的重心转移已经愈发明显。在电话会议上，马斯克谈到自动驾驶汽车日益增长的潜力时表示：“对于汽车来说，它的智能程度可能有点过高了。我确实想知道，汽车应该拥有多少智能？它实际上可能会感到无聊。

| ” 马斯克还表示，下一代AI5芯片将于2026年底生产，并宣布达成165亿美元的协议，从三星电子采购AI6芯片。

| “未来”也确实是投资者最关心的，其中又要数Robotaxi自动驾驶出租车项目最受瞩目。

| 7月时，特斯拉在德克萨斯州奥斯汀推出Robotaxi自动驾驶出租车服务。但到目前为止，Robotaxi仍由安全驾驶员监督的Model Y提供接送。特斯拉已在加利福尼亚、内华达及亚利桑那获得运营许可，计划进一步扩展至全美其他城市。

| 这次特斯拉也未能更出更为详细的时间表，一切还是要看监管的。

| 在电话会议上，马斯克试图给投资者一些信心，释放了两个信息，第一是预计到2025年底，奥斯汀“至少大部分地区”将不再有安全员跟车，说得比较笼统；第二是预计到年底将在8~10个大都市地区运营自动驾驶出租车，具体取决于“各种监管部门的批准”。

| 路透社指出，这一数字仍将超过美国自动驾驶出租车领头羊Waymo，后者目前在五个大都市地区运营：凤凰城、旧金山、洛杉矶、奥斯汀和亚特兰大。自2017年在凤凰城推出首个测试服务以来，Waymo花了八年多的时间才达到这一点。此外，马斯克再次提到了今年年内将在加州、内华达州以及亚利桑那州开展业务，但这并非新闻。在Robotaxi之外，Optimus擎天柱人形机器人也是特斯拉的“未来之星”，备受关注。

| 这次财报会议中，马斯克说：“我们位于加州帕洛阿尔托的工程总部确实有擎天柱机器人，它们基本上每周7天、每天24小时在我们办公室里走动。” 他说，任何访客都可以过来，让擎天柱机器人带他们去某个地方，它就会把他们带到会议室或其他办公地点。

| 但擎天柱的时间线也显得很模糊。马斯克表示，凭借擎天柱，特斯拉“即将迎来真正伟大的成就”。他表示，特斯拉很高兴能发布Optimus V3，“可能在第一季度”。他形容V3甚至“不像机器人”，而像是穿着机器人套装的人类。

| 至于擎天柱的量产，马斯克称明年二三月可能会有量产原型机展示，并建造一条产能百万台的擎天柱生产线，在年底前开始量产。一方面，马斯克表示特斯拉拥有“现实世界人工智能的要素和卓越的电气、机械工程能力”，并有能力扩大擎天柱的生产。但在另一方面，马斯克也对个中难度一再进行强调。

| 他表示，制造是一个关键挑战，因为人形机器人的供应链并不存在。

| 尤其是制造一只像人类一样有能力的人形机械手，是一项“艰巨的工程挑战”。总而言之，饼我给你画了，人形机器人这事儿特斯拉会努力办，但你也别觉得很简单。

| 不论是“一切看监管”的Robotaxi，还是“在努力但很难”的擎天柱，马斯克似乎都在言语间留了一些退路。而这样夹生的饼，并未能满足外界的期待，随着电话会议的进行，特斯拉的盘后股价持续下跌。三在特斯拉的这次财报以及电话会议中，有些原应被展开的问题被淡化了，而有些问题则意外地得到了马斯克的激烈回应。

| 中国市场的问题被淡化处理了。在整场电话会议中，中国只被提到了两次。一次是说交付量的强劲增长，CFO塔尼亚分地区举例称大中华区和亚太地区的环比增长33%。另一次是说FSD，塔尼亚表示特斯拉的一些产品是为FSD设计的，这也是“目前车辆产品中被低估的方面”：“我们认为，随着人们大规模体验受监管的全自动驾驶汽车（FSD），正如埃隆所说，对我们车辆的需求将会大幅增长。在FSD的普及方面，我们持续看到了不错的进展。

| ” 进而，塔尼亚透露，特斯拉正在与中国、欧洲、中东和非洲等地的监管机构合作，争取获得批准，以便在这些地区部署FSD。相比于从前的一些财报发布节点，这次特斯拉几乎是绕开了特斯拉在中国市场的表现好坏与前景问题。作为对比，在今年1月发布特斯拉2024年第四季度财报时，电话会议中提到“中国”一词近10次，详细展开了特斯拉如何通过中国街道视频进行FSD训练。第三季度特斯拉在中国市场有回暖的中国乘联分会公布的初步统计数据显示，特斯拉上海工厂9月交付90812辆汽车，同比增长2.8%，结束两个月的下滑态势。

| 这一势头恰逢其六座版Model Y L上市并开启交付。

| 接下来，“减配降价版本”在中国的上市也在筹划中。36氪汽车在10月14日曾写道，特斯拉中国正推进两个新车项目，内部代号为E41、D50，分别为现款Model Y、Model 3的减配版。另有每日经济新闻报道称，按照北美车型的降价比例测算，国产“平价”Model 3的售价大概在20万元，而国产“平价”Model Y的售价则会降至23.5万元左右。

| 这样一来，“减配版”特斯拉车型将落在纯电动车20万～25万元的竞争区间，而这个区间早已国产厂商云集，特斯拉的向下争夺客户的能力究竟几何，还要打一个问号。

| 不管是当下还是未来，确定的好消息都太少，不稳定因素太多。这样看来，在财报会议中尽量淡化中国市场问题也许是明智的。

| 谈到特斯拉的未来，这次财报发布后还有一个点恐怕是马斯克想绕也绕不开的，那就是“万亿薪酬”之争。

| 9月5日，特斯拉正式公布了针对马斯克的“CEO 绩效奖励”计划。根据该方案，若所有目标达成，马斯克持有的特斯拉股份比例将升至 25%，其薪酬总额将以特斯拉股票形式达到9000亿美元以上。 ISS与Glass Lewis两大机构联合建议否决方案，认为其条款存在“严重股权稀释风险”（可能导致特斯拉流通股增加超10%）。2018年类似反对虽失败，但本次股东投票前特斯拉已发起社交媒体反击。

| 由工会与企业监督组织组成的联盟上线“夺回特斯拉”网站，呼吁投资者在11月6日股东大会上反对该薪酬方案。

| 面对反对声，马斯克也进行了反击，不仅多次在X上表态，还投放了特斯拉广告，但有的广告并未宣传特斯拉产品，而是进行拉票、呼吁通过薪酬方案，称“特斯拉的未来掌握在你手中”。在这次的财报电话会议接近尾声时，“万亿薪酬”之争果然被问及，戏剧性的一幕也随之上演。在CFO塔尼亚发言的时候，马斯克打断并言辞激烈地表示：“我实在不敢相信自己在这里组建了一支机器人大军，然后因为ISS和Glass Lewis的愚蠢建议而被赶下台，他们根本就不懂。

| 我的意思是，那些家伙简直就是企业恐怖分子。” 在发言的末尾，马斯克又说了一次ISS和Glass Lewis是企业恐怖分子。就这样，这场电话会议以马斯克那句“特斯拉处于关键转折点”开场，以马斯克对“万亿薪酬”之争的强烈反击收尾，其间讨论了很多东西，又好像什么都没讨论。

| 人们依然不知道FSD、Robotaxi和擎天柱人形机器人更详细的时间表，特斯拉的股价诚实地反馈出了市场的情绪——这次的饼，实在不怎么样。参考资料： 1、36氪汽车：《特斯拉中国筹备「简化版」车型，预计2026年投产｜36氪独家》 2、中国经营报：《特斯拉驶入十字路口》 3、每日经济新闻：《特斯拉，大消息！股价震荡，在中国市场销量下滑，市场份额缩水》本文来自微信公众号：字母榜，作者：毕安娣，编辑：王靖。

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Published on:06:09:15